這個8月，小米創(chuàng)始人雷軍以“成長”為主題的年度演講剛過去不久，月底，小米就用一份超預(yù)期的季度報，向外界展示了其成長潛力和發(fā)展韌性。 8月29日，小米發(fā)布2023年Q2財報。財報顯示，Q2期間，小米營收凈利雙雙遠(yuǎn)超市場預(yù)期。其中，營收達(dá)674億元，環(huán)比增長13%，經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)51億元，同比增長147%，為2021年Q4以來單季度最高利潤表現(xiàn)。 財報會上，小米集團(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰表示，出于這些經(jīng)營指標(biāo)的亮眼表現(xiàn)，集團(tuán)管理層對于這份財報是較為滿意的。 回顧2022年，受全球消費需求疲軟、地緣政治摩擦等因素影響，小米一度陷入低谷。然而，進(jìn)入2023年，小米便很快調(diào)整了經(jīng)營策略，堅持“規(guī)模與利潤并重”。 如今半年過去，小米這一全新的經(jīng)營策略已經(jīng)有了肉眼可見的成效。盡管整個手機(jī)市場大盤經(jīng)歷過至暗時刻后，還沒有明顯回溫，但是，小米已經(jīng)穩(wěn)住了手機(jī)這個主營業(yè)務(wù)，高端化邁上新臺階，同時，其余IoT和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)兩大業(yè)務(wù)支柱也處于上升軌道。 總體來看，小米已經(jīng)顯現(xiàn)了良好的復(fù)蘇和回暖勢頭。同時，小米也以科技創(chuàng)新在積蓄新的發(fā)展動能。 走過十余載，外界能夠看到的是，小米經(jīng)過了無數(shù)次起起伏伏，但從未停止自我突破。 現(xiàn)如今，小米正以一家科技公司的姿態(tài)，醞釀著新一輪的沖刺。 01 上半年利潤接近去年全年，毛利率創(chuàng)下新高 在Q2這個入夏的季節(jié)，小米在慢慢重回“溫暖”。 縱觀小米財報的基本面，Q2期間，小米收入跌幅收窄，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比翻倍增長達(dá)147%。整個上半年，小米的累計經(jīng)調(diào)凈利達(dá)84億元，已接近去年全年。Q2結(jié)束時，小米現(xiàn)金儲備達(dá)到1132億元，創(chuàng)下歷史新高。增長的凈利潤、充足的現(xiàn)金流儲備，讓小米打下了堅實的發(fā)展基礎(chǔ)。 剖析小米這次“回暖”，離不開其大舉降本增效，堅持“規(guī)模與利潤并重”，嚴(yán)格控費用、降庫存。 財報顯示，Q2期間，小米整體費用為102億元，同比下降2.3%。小米的存貨金額為385億元，同比下降33.5%。 盧偉冰指出，這是小米10個季度以來最低的庫存水位，其中原材料存貨金額，以及整機(jī)存貨金額同比均下降30%以上。 降本增效之下，小米的毛利率達(dá)21.0%，創(chuàng)下歷史新高，并且連續(xù)三個季度實現(xiàn)上漲。 拆解各核心業(yè)務(wù)，可以看到，小米的三大業(yè)務(wù)支柱中，核心手機(jī)業(yè)務(wù)受整個市場大盤影響，目前只是相對維穩(wěn)，尚未表現(xiàn)出明顯的回升，但其余其他兩大支柱業(yè)務(wù)IoT相關(guān)業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，營收都出現(xiàn)了明顯的增長。同時，這三大業(yè)務(wù)支柱，毛利率都處于上揚態(tài)勢。 其中，Q2期間，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)營收為366億元，營收占比為54.3%，毛利率為13.3%，同比提升4.7%。 小米IoT與生活消費產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收223億元，同比增長 12.3%，營收占比為33%，毛利率為17.6%，同比提升3.3%。這一部分業(yè)務(wù)增長，主要是由于智能大家電的高增長。 據(jù)介紹，2023年Q2期間，小米智能大家電業(yè)務(wù)（包括空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)）收入同比增長超70%，空調(diào)及冰箱產(chǎn)品出貨量創(chuàng)歷史最高成績，其中小米空調(diào)產(chǎn)品出貨量同比大增超90%，小米冰箱和洗衣機(jī)產(chǎn)品出貨量逆勢上漲，分別突破50萬臺和30萬臺。 至于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，Q2期間，營收也創(chuàng)下歷史新高，達(dá)74億元，同比增長6.8%，毛利率達(dá)74.1%，同比提升1.1%。 這離不開小米持續(xù)擴(kuò)大的智能生態(tài)版圖。據(jù)悉，6月，全球及中國大陸的MIUI月活用戶數(shù)攀上新的高峰，分別達(dá)6.06億和1.49億，同比增長10.8%和6.5%，米家APP月活用戶數(shù)同比增長17.1%，達(dá)8290萬。 得益于此，小米廣告業(yè)務(wù)收入創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到51億元，同比增長13.0%，小米游戲收入同比增長7.5%，已連續(xù)8個季度實現(xiàn)同比增長。 “上半年我們?nèi)〉玫某煽儾皇桥既坏模切∶啄芰μ嵘蟮囊环N必然?！必攬髸?，盧偉冰說道，上半年，小米在集團(tuán)層面進(jìn)行管理升級和資源優(yōu)化配置，各業(yè)務(wù)線堅定執(zhí)行穩(wěn)健經(jīng)營的策略，同時專注技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)能力的提升，這才有了今天亮眼的財報數(shù)據(jù)。 在外部環(huán)境依然談不上樂觀的第二季度，小米用一個個創(chuàng)下歷史新高的數(shù)據(jù)，向外界展示著其翻越山丘的成長與蛻變。 02 高端化迎飛躍式突破，迸發(fā)增長勢能 “今年上半年，小米最大的變化，就是高端化取得一定成效?！盉GD資深分析師李剛對搜狐科技表示。 多項財務(wù)數(shù)據(jù)亮眼的第二季度，小米手機(jī)的高端化進(jìn)展也不容忽視。 在全球智能手機(jī)市場大盤依然萎縮的當(dāng)下，高端手機(jī)市場是為數(shù)不多還存在一定機(jī)會的細(xì)分市場，這在業(yè)界已經(jīng)不是什么秘密。 洛克資本分析師鄧鑫濤對搜狐科技表示，消費電子行業(yè)相較去年的至暗時刻，今年整個市場大盤下滑的趨勢略微出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)。相較于低端機(jī)市場，中國高端手機(jī)市場在“逆勢上揚”。 Canalys相關(guān)報告也印證了這一點，Q2期間，全球智能手機(jī)市場收縮有所放緩，同比下降10%，達(dá) 2.58 億部。中國智能手機(jī)整體出貨量同比下滑4.6%，但3500元以上高端機(jī)市場出貨量卻同比增長21.8%，達(dá)到了總出貨量的30%。 智能手機(jī)業(yè)務(wù)占據(jù)半壁江山，小米要想行穩(wěn)致遠(yuǎn)，必須順勢而為，走向高端。也正因此，此前年度演講中，雷軍又一次重申了小米公司的決心，“高端化是小米發(fā)展的必由之路，更是生死之戰(zhàn)?！?只有做高端，才能倒逼小米在技術(shù)上尋求突破，贏得未來生存和發(fā)展的空間。 在下滑的大盤走勢之下，李剛指出，Q2期間，盡管小米手機(jī)整體出貨量同比并沒有明顯回升，但是，小米在高端手機(jī)市場的出貨量是上升的，這便帶動了小米利潤的攀升。 也就是說，Q2期間，小米的支柱業(yè)務(wù)智能手機(jī)盡管在量上沒有明顯攀升，但內(nèi)部卻在發(fā)生著質(zhì)的變化。 據(jù)李剛觀察，在國內(nèi)市場，小米在千元機(jī)檔位的市場出貨量并沒有上升，但3000元以上價格檔位的出貨量是在攀升的，尤其是5000元以上價格檔位，出貨量已經(jīng)領(lǐng)先于國內(nèi)其他幾家頭部安卓廠商，小米數(shù)字系列產(chǎn)品走高端效果明顯。 財報會上，盧偉冰也指出，得益于高端化的進(jìn)展，在中國大陸地區(qū)，小米在4000元-6000元價格段的智能手機(jī)市場市占率從去年的6.5%提升到今年的12.7%，提高了1倍。同時，小米的ASP（平均售價）提升了24%，小米高端機(jī)的銷量占比提升了3.3%至20%，在高端市場的占有率在提高。 李剛預(yù)測，受需求不振的影響，2023年下半年，全球手機(jī)市場出貨量同比可能依然處于收縮態(tài)勢，國內(nèi)市場可能基本持平。 但值得注意的是，小米的高端化戰(zhàn)略帶來的增長勢能，還在持續(xù)。 今年8月，小米發(fā)布了新一代折疊屏手機(jī)小米MIX Fold 3，強(qiáng)調(diào)“輕薄+全能”，在輕薄的基礎(chǔ)上搭載全能的產(chǎn)品配置和功能，例如自研的龍骨轉(zhuǎn)軸技術(shù)以及龍鱗纖維，讓產(chǎn)品既輕薄還堅固，據(jù)悉，這款手機(jī)還搭載了徠卡全焦段四攝，這是全球首個也是唯一一個折疊屏的四攝，小米的技術(shù)儲備達(dá)到了新高度。 李剛認(rèn)為，折疊屏手機(jī)當(dāng)前市場的競爭點已經(jīng)轉(zhuǎn)向“輕薄”，降低厚度，小米也在朝著這個方向迭代，且已經(jīng)有其領(lǐng)先性。 鄧鑫濤也指出，小米全新高端機(jī)的發(fā)布，有利于提升其智能手機(jī)業(yè)務(wù)的平均銷售單價和利潤率，將進(jìn)一步鞏固和提升其在高端智能手機(jī)市場的份額和影響力。 03 新戰(zhàn)略下新小米，未來可期 當(dāng)高端化的突破，讓小米能夠以穩(wěn)健的基本面立足市場后，小米也正通過科技創(chuàng)新，蓄力著新的發(fā)展?jié)撃堋? “科技是第一生產(chǎn)力、創(chuàng)新是第一動力”，在新一輪的產(chǎn)業(yè)變革下，這已成為業(yè)界共識。 在年度演講中，雷軍用“高端無短板”的MIX Fold 3，以及仿生四足機(jī)器人、端側(cè)大模型等一系列創(chuàng)新突破，秀了一把肌肉。 更為關(guān)鍵的是，雷軍正式宣布了小米科技戰(zhàn)略升級，并指出，小米的科技理念是，要選擇對人類文明有長期價值的技術(shù)領(lǐng)域，堅持長期持續(xù)投入。 據(jù)介紹，小米的技術(shù)體系已經(jīng)從應(yīng)用型邁向了更底層的核心領(lǐng)域，研發(fā)布局進(jìn)入了 12 個技術(shù)領(lǐng)域，包括5G 移動通信技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計算及人工智能等。 面對AI大模型的浪潮，小米已經(jīng)率先垂范，4月正式組建大模型團(tuán)隊，僅歷時數(shù)月，團(tuán)隊人數(shù)就已擴(kuò)充至超3000人，60億參數(shù)的自研大模型在C-EVAL權(quán)威榜單上一度位居榜首。 作為一家同時兼?zhèn)滠浖⒂布虻墓?，小米要讓AI面賦能，并概括為一個公式：（軟件×硬件）??。在雷軍心中，小米要以AI為未來生產(chǎn)力，AI將決定整個小米的未來。 科技戰(zhàn)略升級的背后，是小米用持續(xù)增長的研發(fā)費用和團(tuán)隊規(guī)模，堆砌出來的決心。 根據(jù)財報，Q2期間，小米研發(fā)費為46億人民幣，同比增長21%。Q2結(jié)束時，小米的研發(fā)人員數(shù)達(dá)到16834人，占員工總數(shù)近52%。此外，小米過去六年的研發(fā)投入年復(fù)合增長率高達(dá)38.4%，還計劃五年（2022年–2026年）研發(fā)投入要超過1000億元。 鄧鑫濤表示，小米在AI大模型方面有著較強(qiáng)的研發(fā)實力和應(yīng)用能力，也展現(xiàn)出了對AI技術(shù)的重視和戰(zhàn)略布局。 他指出，小米必然也面臨很多AI行業(yè)的普遍挑戰(zhàn)，如AI大模型在多模態(tài)、跨領(lǐng)域、知識推理等方面仍有待提升；AI大模型在商業(yè)化和社會化方面還需要考慮倫理、法律、監(jiān)管等因素。但是總體來看，小米在AI大模型方面有著一定的壁壘。 過去幾年里，外界對于小米的關(guān)注焦點，一是在于手機(jī)業(yè)務(wù)的市場份額是否在擴(kuò)大，另一個則是被當(dāng)作第二增長曲線的造車業(yè)務(wù)，是否能夠真正成為小米新的增長引擎。 在智能手機(jī)市場上，小米高端化取得一定突破，頭部地位依然穩(wěn)固。而在造車市場上，從當(dāng)前透露的進(jìn)展來看，小米為造車業(yè)務(wù)投入已經(jīng)超過55億元，路試順利，預(yù)期明年量產(chǎn)的目標(biāo)不變。 表面來看，小米這兩大備受關(guān)注的業(yè)務(wù)，發(fā)展勢頭并不算差。然而，將底層的技術(shù)能力做深、做厚，才是小米能夠立于不敗之地的關(guān)鍵，是小米真正的底氣，更是小米面向未來的增長潛力。 而在當(dāng)下，科技創(chuàng)新層面加碼戰(zhàn)略升級，真正昭示著，在新的時代巨變下，小米已經(jīng)在重新?lián)P帆起航。